Сүүлийн жилүүдэд олон Уолл Стритийн томоохон банкнууд шилжилтийн санхүүжилтийн (transition finance) чиглэлээр ажиллаж эхэлсэн. Энэ нь эдийн засагт нүүрсхүчлийн хий бууруулахад чиглэсэн үйл ажиллагааг дэмжихэд шаардлагатай хөрөнгийн урсгалыг тодорхойлох оролдлого юм. Харин JPMorgan Chase & Co. энэ чиг хандлагад оролцохоос татгалзаж байгаа нь зах зээлд тодорхойгүй байдал бий болгож байна.

Яагаад шилжилтийн санхүүжилт чухал вэ?

Шилжилтийн санхүүжилт нь шинэ эрчим хүч, дэд бүтэц, үйлдвэрлэлийн салбарыг дэмжиж, нүүрсхүчлийн ялгарлыг бууруулах зорилготой. Apollo Global Management-ийн тооцоогоор энэ салбар ирэх арван жилд 50 их наяд ам.долларын хөрөнгө оруулалтын боломж бий болгоно. Гэсэн ч JPMorgan-ийн бодлогын удирдагч Линда Френч энэ хандлагыг эргэлзээтэй гэж үзэж байна.

JPMorgan-ийн хандлага

Линда Френчийн хэлснээр, "Хөрөнгө оруулагчид зөвхөн тодорхойлолтод бус, хөрөнгийн хуваарилалт бодит үр дүн авчрах эсэхэд анхаардаг." Түүний үзэж буйгаар шилжилтийн санхүүжилтийн бүтэц нь эдийн засгийн үндэслэлгүй тохиолдолд хөрөнгө татах боломжийг нэмэгдүүлнэ гэсэн баталгаа байхгүй.

Зах зээлийн нөхцөл байдал

Сүүлийн жилүүдэд ногоон хөрөнгө оруулалт (clean energy) үр дүн муутай байсан. S&P Global Clean Energy индекс 2023 оноос хойш 40%-иар буурсан бол S&P 500 индекс 50%-иар өссөн байна. Мөн улс төрийн нөхцөл байдал чухал үүрэгтэй. Дональд Трампын засаг захиргаа ногоон бодлогын эсрэг байр суурьтай бөгөөд энэ нь зах зээлд эрсдэл нэмэгдүүлж байна.

Шилжилтийн санхүүжилт ба Европын жишиг

Европт шилжилтийн санхүүжилтийн бүтэц тодорхой хэмжээгээр хөгжсөн. Barclays, UBS зэрэг банкууд энэ чиглэлээр ажиллаж байгаа бөгөөд илүү тодорхой стандарт хэрэгтэйг онцолжээ. Standard Chartered анх 2021 онд ийм бүтэц боловсруулсан бөгөөд 300 тэрбум ам.долларын тогтвортой санхүүжилтийн зорилт тавьсан байна.

JPMorgan-ийн чиглүүлэг

JPMorgan шилжилтийн санхүүжилтийн бүтэц боловсруулахын оронд "Carbon Transition Center"-ийг байгуулсан. Энэхүү төв нь нүүрсхүчлийн ялгарлыг бууруулахад компаниудад шаардлагатай зөвлөгөө, мэдээллээр хангах зорилготой.

Дүгнэлт

Хэдийгээр шилжилтийн санхүүжилтийн тодорхойлолт, стандартууд хараахан бүрдээгүй ч энэ нь санхүүгийн салбарын чухал чиглэл болж байна. JPMorgan-ийн хандлага эдийн засгийн үндэслэлийг чухалчилж буйг харуулж байгаа бол бусад банкууд туршлага хуримтлуулж, салбарын нийтлэг стандарт бий болгох замаар урагшилж байна.